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中国铝过剩产能国际市场上寻出路或遭狙击

2015/5/28 14:00:50点击:
  中国铝制品出口持续激增,如果这个趋势持续下去,可能会使全球其他地区逐渐转向铝供应过剩。根据公布的初步海关数据,中国第一季出口未锻轧铝及铝材同比增长约43%。这份初步数据虽然没有提供细项数字,但1月及2月的资料显示,绝大部分是半成品,像是铝条、铝杆、铝线、铝板、铝片及铝箔等等。
  今年1-2月中国这类半成品铝的出口大增91%,至77万吨,几乎可以确定,等到本月稍晚公布3月出口的详细数据时,这个趋势将会持续出现。半成品出口大增,是因为它们适用于13%的增值税退税,差不多抵销了铝产品的15%出口税。这项退税并不适用于原铝出口,但市场上普遍认为,中国出口的半成品铝到岸后,大多由进口商重新熔化铸造。这些半成品铝非常吸引中国以外的铝消费端,因为比起透过伦敦金属交易所(LME)采购的供应货源,中国半成品铝的价格很有竞争力,特别是如果把LME的交割升水考量进来的话。

  今年以来,LME指标三个月期铝已经下跌2.2%,周三收于每吨1,812美元。这一升水在不同地区也各不相同,日本去年第四季度为每吨约420美元,达到创纪录的水平。中国以外的地区存在着供给短缺的现象。随着更多中国生产的铝进入区域和全球市场,交割升水可能会继续下降,至少会让其他地方的供应变得更具竞争力。似乎将发生的是全球铝市场正开始汇聚。




**中国过剩将弥补全球缺口?**

  到目前为止,中国铝的产量和需求约占全球一半,并且基本上一直是与全球其它地区保持相对独立的状态,至少从出口来看。但中国大量过剩的冶炼产能已经导致了铝过剩,目前开始出口,无论以是半成品,或者是以伪半成品的形式。

  根据咨询顾问公司AZChina的数据,中国铝行业的年产能为3,600万吨,去年产出约2,750万吨,这意味着中国仍有很大空间来提高产量。由于中国铝冶炼厂的利润率低下,产出增长或有限,不过如果历史可以作为借鉴的话,那么产量将依然保留不动,因为关停工厂的社会成本要超过保留产能带来的财务损失。电力价格下降料也会帮助提供中国铝冶炼厂的利润率,并且亦可帮助产能继续保留在市场上。

  有一些揣测认为,中国当局将收紧对铝半成品的出口规定,可能会取消或是降低铝产品的出口退税。但只有当中国政府认为中国在一定程度上面临铝供应短缺的风险时,这种政策转变才会发生,可当前市场明显并不属于这类情况。
  从某种意义上来讲,更有可能发生的情景是调降原铝的出口税,因为如果这样做,料将促使中国和全球铝市场进行更大程度的融合。整体看,趋势似乎越来越清晰了,即中国铝出口料将继续增长,中国的过剩产能将开始在国际市场上寻找出路。这将对中国以外地区的高成本生产商造成冲击,意味着2015年中国以外市场的铝供应短缺规模预估料被下调。这还可能加大其他市场出台举措以应对中国铝产品的压力,可能的采取的方式包括,进口国提高对中国铝制品的关税,或是发起对中国铝制品的反倾销调查。